Экономика

Чем грозит резкое снижение ставки рефинансирования?

01 марта 2012, 10:04
664
Экономика UDF.by

Сегодня ставка рефинансирования Национального Банка Республики Беларусь снизилась сразу на 5 процентных пунктов и установилась на уровне 38%. Это уже второе снижение ставки Национального банка в этом году. В первый раз ставка рефинансирования была снижена 15-го февраля на 2 процентных пункта. Таким образом, с начала 2012 года ее значение в целом снизилось на 7 процентных пунктов.

Можно ли назвать оправданным такое значительное снижение ставки рефинансирования за столь непродолжительный срок? Не приведёт ли это к негативным последствиям для нашей экономики?

На вопросы Infobank.by отвечает Александр Муха, аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by.

- Является ли снижение ставки рефинансирования обоснованным?

- Я считаю, что такое снижение ставки рефинансирования в определенной мере является оправданным и обоснованным. Оно позволит поддержать тех заёмщиков, у которых процентные ставки по кредитам привязаны к действующей ставке. В условиях замедления инфляции на протяжении последних трёх месяцев, сохранение феноменально высоких ставок по кредитам приведет к росту так называемых реальных процентных ставок, которые определяются с учетом инфляции. Так что с точки зрения ожидаемых темпов инфляции снижение ставки рефинансирования является оправданным.

С другой стороны, на мой взгляд, снижать процентные ставки следует более плавно и взвешенно, для того чтобы сохранить склонность населения и предприятий к сбережениям на высоком уровне. Резкое снижение ставок может привести к сокращению притока средств физических и юридических лиц в банковскую систему.

Однако пока, с учетом того, что объём валютных и рублёвых вкладов продолжает расти, политика по снижению ставок выглядит оправданно. Более того – это целесообразно.

- А к каким негативным последствиям может привести резкое снижение ставки рефинансирования?

- Я думаю, что нынешнее снижение ставки рефинансирование не приведет ни к каким негативным последствиям. Среди негативных последствий снижения ставки рефинансирования можно выделить снижение склонности к рублевым организованным сбережениям среди населения, поскольку инвестиционная привлекательность рублевых инструментов, безусловно, снижается.

В случае дальнейшего резкого снижения ставок население может перевести свои сбережения из рублей в валюту, а такой сценарий выглядит нежелательным. Но – повторюсь – здесь речь идет о дальнейшем резком снижении ставок. Пока снижение является обоснованным, и негативные последствия будут минимальными.

Нынешние два снижения ставки рефинансирования являются сигналом для участников рынка к тому, что процентные ставки будут и дальше снижаться. Если Национальный банк и в дальнейшем будет снижать ставки с учетом ряда внутренних и внешних обстоятельств, то в этом случае удастся избежать каких-либо негативных последствий.

- А что это за обстоятельства, при которых Нацбанку стоит снижать ставку рефинансирования?

- Снижение ставки рефинансирования Национальным банком должно быть согласовано с другими инструментами экономической политики, включая монетарную и фискальную политику. То есть должна сохраняться жесткая монетарная и фискальная политика, бюджет должен исполняться на профицитной основе – доходы бюджета должны быть заметно выше доходов. Кроме того, должна отсутствовать эмиссия новых белорусских рублей со стороны Национального банка. В случае если всё это будет выполняться, снижение ставки рефинансирования станет еще более оправданным. В этом направлении можно будет продолжать двигаться и дальше.

- Как вы считаете, как в дальнейшем будут меняться ставки на банковском рынке Республики Беларусь?

- По нашим оценкам, наиболее быстрыми темпами будут снижаться ставки по депозитам, чуть медленнее – по кредитам, и еще медленнее – ставка рефинансирования и ставки по операциям по поддержанию ликвидности банковской системы.

Обсудить в чате
Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ
около 1 часа назад | Общество
Лукашенко произвел кадровые перестановки в руководстве МЧС
около 2 часов назад | Спорт
Олимпиада-2018. 19 февраля. Все медали дня
около 3 часов назад | Спорт
Волейбол. Чемпионат Беларуси. БАТЭ-БГУФК дважды обыграл "Легион"
около 4 часов назад | Общество
Двух чиновниц Могилевского горисполкома осудили за взятки
около 4 часов назад | Спорт
Мини-футбол. U-21. Резервисты "Борисова-900" одолели минскую "Столицу-2"
около 5 часов назад | Общество
Выборы не состоялись лишь на одном участке в стране: единственный кандидат задержан за взятку
около 5 часов назад | Общество
Особый случай: в жировках за январь начисления за некоторые ЖКУ производились по "двойным" тарифам
около 6 часов назад | Общество
Renault официально подтвердила выход нового кроссовера на нашем рынке
около 6 часов назад | Новости Борисова
Борисовскую «Здравушку» высоко оценили в Москве
около 6 часов назад | Общество
Скандал в минской школе-интернате: По подозрению в педофилии задержали двух сотрудников
около 6 часов назад | Общество
Участница телепроекта «Дом-2» из Гродно сделала неудачную пластику носа, а теперь обвиняет во всем гродненского хирурга
около 6 часов назад | Культура
«Мы жили по‑другому». Борис Гребенщиков раскритиковал фильм Серебренникова о Викторе Цое
около 7 часов назад | Технологии
Этот сайт позволит вам отследить положение Tesla Илона Маска в космосе
около 7 часов назад | Спорт
СМИ: Допинг-проба "Б" российского медалиста Олимпиады-2018 дала положительный результат
около 7 часов назад | Общество
Лукашенко рассказал, что "съедает" за день 1800 ккал. Сколько это еды?
около 7 часов назад | Экономика
Автоэксперт: Проект Geely обречен на провал, как и многие другие сборочные производства в нашей стране
около 7 часов назад | Общество
Брестская прокуратура засудила 155 выпускников за уклонение от распределения
около 7 часов назад | Культура
«Если городу неинтересно, то мне тем более». Почему в Гродно может закрыться единственный в стране Музей утюга?
около 8 часов назад | Происшествия
ДТП в Островецком районе: водитель видел пешехода, но такого маневра от него не ожидал
около 8 часов назад | Экономика
Биржа: 19 февраля евро рухнул до минимума за 27 дней
около 8 часов назад | Спорт
У французской фигуристки во время выступления на Олимпиаде обнажилась грудь
ВСЕ НОВОСТИ

Конвертер

ТОЛЬКО У НАС