Экономика

Девальвация белорусского рубля практически неизбежна?

08 марта 2013, 22:44
2317
Экономика ex-press.by
В последнее время белорусский рубль демонстрирует просто невероятную устойчивость: несмотря на инфляцию, растущее отрицательное сальдо внешней торговли, высокий спрос на иностранную валюту со стороны населения и предприятий, возросшие затраты государства по обслуживанию внешнего долга, курс рубля по отношению к доллару снижается крайне медленно. Это и есть самое главное «белорусское чудо».

Похоже, что из кризиса 2011 года в нашей стране не были сделаны должные выводы, и в 2012 году была повторена главная ошибка того периода: заработная плата в стране снова увеличилась – в декабре 2012-го она достигла $552. Правда, теперь это было сделано без кредитной эмиссии Нацбанка, пишет бизнес-журнал ДЕЛО. Но, тем не менее, подобный рост доходов граждан абсолютно не соответствует ни динамике роста производительности труда, ни увеличению ВВП, ни ухудшающейся конъюнктуре на внешних рынках. Так что, единственный урок, который извлекла наша страна из проблем 2011 года, состоит в отказе от масштабной кредитной эмиссии.

Но место Нацбанка заняли коммерческие банки. Для пополнения ресурсной базы они использовали разные возможности. В частности, их требования к Национальному банку в 2012 году снизились на 1,8% – до Br56,5 трлн., к нерезидентам – также уменьшились на $0,7 млрд., до $1,6 млрд. Кроме того, банки нарастили собственный капитал на 20%, до Br44,9 трлн. Но главным источником капитализации в 2012 году для них оказались… население и предприятия. Например, объем средств населения в отечественных банках за прошлый год вырос на 59% (+Br29,9 трлн.) и достиг Br80,5 трлн. Между прочим, это – 25% всех пассивов банковской системы!

Эта кредитно-депозитная схема позволила обойти ограничение объемов эмиссии Нацбанка и обеспечить относительное благополучие в экономике. В принципе, развитие кредитования за счет депозитов – это нормальный процесс, если параллельно с ним развивается экономика. Но в Беларуси говорить об этом не приходится: в 2012 году ВВП вырос по сравнению с 2011 годом всего на 1,5%, и то – благодаря экспорту растворителей и разбавителей, просуществовавшему всего несколько месяцев.

Эксперты журнала считают, что единственный разумный выход из этой ситуации состоит в осуществлении новых государственных заимствований или росте доходов от приватизации, за счет которых можно было бы удержать курс рубля и доходы населения от падения, конечно, при условии замораживания зарплат на какое-то время. Но пока руководство Беларуси по каким-то причинам отказывается (по крайней мере, на словах) от подобного варианта. Хотя, не исключено, что де-факто такой путь развития все же будет избран, судя по циркулирующим на рынке непонятным слухам о новом российском кредите для Беларуси. 

Исходя же из сегодняшней ситуации, девальвация выглядит практически неизбежной. Остаются только варианты – например, вопрос: кто именно из субъектов валютного рынка Беларуси обвалит рубль? Причем, наибольшую угрозу стабильности валютного курса несет предстоящее снижение процентных ставок по рублевым кредитам и ставки рефинансирования Нацбанка. Самое печальное, что оно является практически неизбежным, так как существующий уровень ставки рефинансирования мешает развитию экономики страны.

Недавно "Товарищ.online" уже писал, что девальвация еще не произошла "только благодаря здравомыслию и мужеству руководства Нацбанка, который не стал снижать ставку рефинансирования, как от него требовали некоторые". Этим он удержал деньги на счетах населения. Далее: он отказался выдавать кредиты на строительство жилья в валюте и снизил "пресс" на курс – то есть, снизил денежную массу. Учитывая изложенное выше, можно сделать неутешительный вывод: предпосылки для девальвации налицо и она может произойти в любой момент.
Обсудить в чате
Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ
около 2 часов назад | Технологии
velcom снова в выходной день объявил о повышении тарифов
около 2 часов назад | Происшествия
В Гродно скорая помощь столкнулась с легковым автомобилем. Пострадала фельдшер
около 4 часов назад | Спорт
Мини-футбол. Высшая лига. "Борисов-900" уступил "Дорожнику"
около 7 часов назад | Спорт
Олимпиада-2018. 17 февраля. Результаты белорусов и все медали дня
около 7 часов назад | Спорт
Футбол. БАТЭ крупно обыграл литовский "Тракай"
около 10 часов назад | Спорт
Олимпиада-2018. Домрачева завоевала серебро в масстарте
около 10 часов назад | Спорт
Серебряная медаль Дарьи Домрачевой. Фото
около 11 часов назад | В мире
В США эпидемия гриппа, умерли 84 ребенка
около 12 часов назад | Общество
В понедельник ночью ожидается до -14°С
около 12 часов назад | Происшествия
Россиянин в пункте пропуска «Берестовица» пытался прорваться из Беларуси в Польшу
около 13 часов назад | Новости Борисова
Журналистка — Равкову: «Общественную кампанию раздувают не журналисты, а висящий в петле солдат»
около 13 часов назад | Спорт
Лыжник поехал лечиться в Минск
около 13 часов назад | Культура
Лявон Вольский женился
около 14 часов назад | Спорт
Как выглядит тело прыгуна с трамплина без футболки
около 14 часов назад | Общество
В России опубликован список бойцов, которые «пропали без вести» под Хишамом в Сирии. В нем 74 фамилии
около 14 часов назад | Общество
Прах Магдалены Радзивилл перезахоронили на территории минского костела
1 день назад | Культура
На отборе на Евровидение зрители проголосовали за Alekseev и Shuma
1 день назад | Общество
«Откопали всех». Президент во время визита в Слуцк рассказал новые подробности могилёвского дела
1 день назад | Происшествия
В Жлобинском районе 23-летний парень попал под пассажирский поезд
1 день назад | Культура
Во время реконструкции Старого замка в Гродно нашли уникальный «гербовый» кирпич конца 14-го века
1 день назад | В мире
Улица в Риме провалилась вместе с автомобилями, жители эвакуированы
ВСЕ НОВОСТИ

Конвертер

ТОЛЬКО У НАС