Экономика

Чем грозит резкое снижение ставки рефинансирования?

01 марта 2012, 10:04
1053
Экономика UDF.by
0

Сегодня ставка рефинансирования Национального Банка Республики Беларусь снизилась сразу на 5 процентных пунктов и установилась на уровне 38%. Это уже второе снижение ставки Национального банка в этом году. В первый раз ставка рефинансирования была снижена 15-го февраля на 2 процентных пункта. Таким образом, с начала 2012 года ее значение в целом снизилось на 7 процентных пунктов.

Можно ли назвать оправданным такое значительное снижение ставки рефинансирования за столь непродолжительный срок? Не приведёт ли это к негативным последствиям для нашей экономики?

На вопросы Infobank.by отвечает Александр Муха, аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by.

- Является ли снижение ставки рефинансирования обоснованным?

- Я считаю, что такое снижение ставки рефинансирования в определенной мере является оправданным и обоснованным. Оно позволит поддержать тех заёмщиков, у которых процентные ставки по кредитам привязаны к действующей ставке. В условиях замедления инфляции на протяжении последних трёх месяцев, сохранение феноменально высоких ставок по кредитам приведет к росту так называемых реальных процентных ставок, которые определяются с учетом инфляции. Так что с точки зрения ожидаемых темпов инфляции снижение ставки рефинансирования является оправданным.

С другой стороны, на мой взгляд, снижать процентные ставки следует более плавно и взвешенно, для того чтобы сохранить склонность населения и предприятий к сбережениям на высоком уровне. Резкое снижение ставок может привести к сокращению притока средств физических и юридических лиц в банковскую систему.

Однако пока, с учетом того, что объём валютных и рублёвых вкладов продолжает расти, политика по снижению ставок выглядит оправданно. Более того – это целесообразно.

- А к каким негативным последствиям может привести резкое снижение ставки рефинансирования?

- Я думаю, что нынешнее снижение ставки рефинансирование не приведет ни к каким негативным последствиям. Среди негативных последствий снижения ставки рефинансирования можно выделить снижение склонности к рублевым организованным сбережениям среди населения, поскольку инвестиционная привлекательность рублевых инструментов, безусловно, снижается.

В случае дальнейшего резкого снижения ставок население может перевести свои сбережения из рублей в валюту, а такой сценарий выглядит нежелательным. Но – повторюсь – здесь речь идет о дальнейшем резком снижении ставок. Пока снижение является обоснованным, и негативные последствия будут минимальными.

Нынешние два снижения ставки рефинансирования являются сигналом для участников рынка к тому, что процентные ставки будут и дальше снижаться. Если Национальный банк и в дальнейшем будет снижать ставки с учетом ряда внутренних и внешних обстоятельств, то в этом случае удастся избежать каких-либо негативных последствий.

- А что это за обстоятельства, при которых Нацбанку стоит снижать ставку рефинансирования?

- Снижение ставки рефинансирования Национальным банком должно быть согласовано с другими инструментами экономической политики, включая монетарную и фискальную политику. То есть должна сохраняться жесткая монетарная и фискальная политика, бюджет должен исполняться на профицитной основе – доходы бюджета должны быть заметно выше доходов. Кроме того, должна отсутствовать эмиссия новых белорусских рублей со стороны Национального банка. В случае если всё это будет выполняться, снижение ставки рефинансирования станет еще более оправданным. В этом направлении можно будет продолжать двигаться и дальше.

- Как вы считаете, как в дальнейшем будут меняться ставки на банковском рынке Республики Беларусь?

- По нашим оценкам, наиболее быстрыми темпами будут снижаться ставки по депозитам, чуть медленнее – по кредитам, и еще медленнее – ставка рефинансирования и ставки по операциям по поддержанию ликвидности банковской системы.

Подпишитесь на канал EX-PRESS.BY в Telegram и будьте в курсе самых актуальных событий Борисова, Жодино, страны и мира.
Добро пожаловать в реальность!
Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Конвертер

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ
Общество
Болкунец: И силовики, и окружение Лукашенко понимают бесперспективность работы с ним
Политика
Почобут: «Доавгустовские силовики» полетели со своих мест, и Виктор Лукашенко полетел вслед за ними
Общество
Мацкевич: Почему Лукашенко ко всем обращается на ты?
Культура
Романчук: Белорусская экономика - как старый трактор: дымит и коптит, гадит и хрипит. Сам тракторист – аферист, садист и марксист
Политика
Карбалевич: В Беларуси произошло политическое чудо
Общество
Лукашенко разрешил строить дома без согласования с надзорными органами
Общество
Группу пенсионеров задержали за чтение белорусскоязычных книг в электричке
Спорт
«Манчестер Юнайтед» сыграет с «Миланом» и другие пары 1/8 финала Лиги Европы
Спорт
Жодинское «Торпедо» в заключительном матче в Турции сыграло вничью с казахстанским «Каспием»
Политика
Латушко записал эмоциональное видео
ВСЕ НОВОСТИ